土耳其危机之下安有完卵 欧元区及新兴市场后市危矣?
2018-08-13 16:28:22   来源:   评论: 点击:

英为财情Investing.com - 周一亚洲早盘,土耳其里拉兑美元继续深跌逾8.6%,截至目前,仍在不断刷新历史低位,目前报0.1427. 根据英为财情Investing.com的行情数据显示,此前一周以来,里拉兑美元已经累计跌超24%,而今年以来,由于土耳其和美国的关系降至冰点,里拉已经累计下跌逾45%.

此前,土耳其财政部部长Berat Albayrak周日在接受当地媒体采访时曾表示,政府已经针对里拉的下跌制定了反抗措施,周一将开始采取“必要措施”,但是Berat Albayrak并未提及该“必要措施”的任何细节。

土耳其和美国的关系恶化主要是因为,土耳其将美籍牧师布伦森从2016年10月拘押至今,美国多次要求释放无果,8月初美国财政部宣布对土耳其内政部长和司法部长采取制裁措施,之后土耳其方面也宣布将采取同等报复措施。一系列的博弈引发了市场恐慌情绪的进一步发酵。

不过,市场人士认为,和美国的关系恶化,只是土耳其里拉暴跌的原因之一。该国总统此前任命其女婿担任重要职位及其国内经济目前所面临的种种危机,都是里拉下挫的原因。土耳其总统埃尔多安Recep tayyip Erdogan周日表示,里拉的下跌并非该国基本国情的反应,并呼吁该国民众抛弃美元和黄金,购买里拉,以协助国家打赢这一场“民族保卫战”。该总统2014年上任以来,里拉已经累计下跌达66%,而在其宣布将接掌土耳其货币大权以后,里拉累计下跌逾30%.

摩根大通全球市场策略师Kerry Craig认为,里拉的大跌是多方面因素造成的,并非仅仅是外交因素。他提到了该国的经常帐赤字和货币储备不足等问题。根据IMF统计显示,土耳其的外债占GDP比重高达53.4%,是新兴市场经济体中负债水平最高的国家之一,经常账户赤字占GDP比重也超过6%。

除此之外,土耳其经济还面临更多的挑战其中包括私企债务水平的高企,银行体系中存在大量国外资本等。今年7月,该国通货膨胀水平高达15.9%,是同期发达国家水平的近6倍。此外,市场还担忧,土耳其房地产在多年的疯狂以后,可能会崩盘,让银行债务雪上加霜。

土耳其里拉的大跌也拖累了欧洲及新兴市场。周五,有媒体报道称,欧洲央行已经开始担忧部分欧元区银行对土耳其的风险敞口问题,因为这些银行是土耳其主要的贷款方。

西班牙外换银行、意大利裕信银行和法国巴黎银行对土耳其债务的敞口最大,它们很多贷款都是未对冲的。根据国际清算银行的数据,西班牙银行是继意大利和法国银行之后风险敞口最大的银行。这一消息不仅刺激里拉进一步走低,欧元及英镑也应声重挫。其中,英镑兑美元周五下跌0.43%,欧元周五更是大跌1.01%. 周一亚盘,欧元和英镑兑美元仍处于下跌中。

BK资产管理公司外汇策略总经理Kathy Lien在英为财情Investing.com上发表的题为《土耳其危机之下汇市剧震 欧元或已开启下行通道?》的文章中表示,欧元区尤其容易受到(土耳其危机)波及——欧洲央行担心欧洲银行对土耳其公司的非对冲风险;如果土耳其银行倒闭,毫无疑问它将影响全球市场。

Kathy Lien认为,土耳其里拉的崩溃或是压垮骆驼的最后一根稻草,打开了欧元兑美元跌向1.12关口的通道。目前,欧元兑美元一年多以来首次跌破1.15。自第二季度开始以来,欧元一直走低,有好几次都已经接近测试这一支撑位。

她同时提醒,如果土耳其的经济崩溃,更多的移民可能会涌向欧元区,使土耳其成为该地区的政治和经济危机。从基本面和技术面来看,欧元有进一步下跌的风险。

值得关注的是,欧元区并不是唯一一个受到土耳其危机影响的经济体。“令人担心的是,在流动性较低的8月份,新兴市场的问题可能蔓延到世界其他地方”Kathy Lien表示。从周一亚洲市场的表现来看,南非兰特兑美元下跌近5%,盘中一度闪崩触及2016年6月以来的低位。南非10年期国债收益率上涨18个基点,至逾一个月高位的8.86%。印尼盾、马来西亚林吉特乃至人民币等其他新兴市场货币也承压下挫,韩元及新加坡元亦表现弱势。此外,俄罗斯卢布近日也持续下跌,过去7个交易日内已经累计下跌逾8%. 其中,印尼央行为稳定汇率已经开始干预汇市。

FXTM富拓货币策略和市场研究全球主管Jameel Ahmad提到,投资者需要考虑土耳其货币危机引发的其他市场连锁反应,以及一系列其他风险。“美国四处挥动制裁大棒,仅仅一周多来威胁对土耳其进行制裁、对俄罗斯实施新的制裁、重启对伊朗的制裁。这意味着一段时间内全球股市走向不明朗、新兴市场货币不受青睐,而美元和日圆走强。”

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